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Bulletin officiel n° 25 du 20-6-2019

organisation. - La notion d’endettement optimal par arbitrage entre
rentabilité des fonds propres et risque de faillite.

3.5 Le plan de financement
Sens et portée de l'étude
Apprécier la pertinence de la politique de financement retenue et sa cohérence avec la politique d’investissement
afin d’assurer l’équilibre de la trésorerie sur le moyen terme.

Compétences attendues Savoirs associés
- Les objectifs du plan de financement.
- Identifier les étapes de la construction d’un plan de
financement. - Le plan de financement présenté sur une durée de
trois à cinq ans, selon un modèle adapté à l’analyse
- Élaborer un plan de financement.
- Identifier des modalités d’équilibrage du plan de fonctionnelle.
- Les différentes modalités d’équilibrage de la trésorerie
financement, dans une situation donnée.
à moyen terme.

4- La trésorerie (20 heures)

Sens et portée de l'étude
Anticiper les mouvements de trésorerie de court terme, connaître le principe d’équilibrage pour optimiser les
modalités de financement des déficits et de placement des excédents sur les marchés financiers.

4.1 La gestion de trésorerie
Sens et portée de l'étude
Anticiper les mouvements de trésorerie de court terme et les reporter dans le budget de trésorerie.

Compétences attendues Savoirs associés
- L’établissement des prévisions de trésorerie.
- Caractériser la notion de prévision de trésorerie. - L’élaboration d’un budget de trésorerie à un horizon de
- Construire un budget de trésorerie. quelques mois avec prise en compte de la taxe sur la
- Commenter le principe de l’équilibrage de la trésorerie.
valeur ajoutée.

4.2 Le financement des déficits de trésorerie de court terme
Sens et portée de l'étude
Minimiser le coût de financement des déficits de trésorerie de court terme.

Compétences attendues Savoirs associés
- Les principales modalités de financement à court
- Distinguer et qualifier les principales modalités de terme des soldes déficitaires de trésorerie : escompte,
financement des déficits de trésorerie. crédits de trésorerie, découvert.
- Arbitrer entre les différentes modalités de financement - La négociation des conditions de mouvements de
à la disposition de l’entreprise. trésorerie.
- Les coûts des différentes modalités de financement.

4.3 Le placement des excédents de trésorerie en produits bancaires et financiers
Sens et portée de l'étude
Identifier les avantages et les risques des placements des excédents de trésorerie sur les marchés financiers.

Compétences attendues Savoirs associés
- Identifier la relation entre incertitude et rentabilité - La relation rentabilité-risque : interprétation par type
exigée par le marché. d’actif.
- Calculer la rentabilité espérée ou la valeur théorique - La représentation espérance / écart-type.
sur une période d’un titre financier. - Les produits bancaires.
- Déterminer différents placements sur les marchés - La rentabilité et le risque à partir d’une série de
financiers. données boursières.
- Incorporer les gains des placements dans la trésorerie. - L’introduction à la diversification avec deux actifs.

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