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Bulletin officiel n° 25 du 20-6-2019

1.4 L’analyse de la rentabilité
Sens et portée de l'étude
Mesurer la rentabilité au strict plan économique ou en introduisant l’impact de l’endettement sur la rentabilité des
fonds propres.

Compétences attendues Savoirs associés
- Différencier charges variables et charges fixes.
- Calculer et distinguer la rentabilité économique de la - Les charges variables, les charges fixes.
rentabilité financière. - La rentabilité économique.
- Mettre en évidence l’effet de levier. - Le levier opérationnel (ou d’exploitation).
- Caractériser la problématique rentabilité-risque liée à
l’endettement. - La rentabilité financière.
- L’effet de levier financier.
- Analyser la rentabilité d’une activité ou d’une
entreprise, dans une situation donnée.

1.5 L’analyse par les ratios
Sens et portée de l'étude
Déterminer les valeurs relatives pour situer l’entreprise dans l’espace et dans le temps.

Compétences attendues Savoirs associés
- Distinguer les ratios relatifs à l’activité générale et ceux
relatifs à la structure financière.
- Distinguer les ratios de stock et de flux, en niveau ou - Les ratios d’activité.
en taux de croissance. - Les ratios de profitabilité.
- Analyser les ratios de l’entreprise et les mettre en - Les ratios de rotation.
relation avec ceux du secteur. - Les ratios d’investissement.
- Réaliser un diagnostic à partir d’un ensemble de ratios - Les ratios d’endettement.
pertinents. - Les ratios de structure.
- Identifier les limites d’une analyse basée uniquement
sur les ratios.

1.6 L’analyse par les tableaux de flux
Sens et portée de l'étude
Analyser en dynamique les flux de fonds et de trésorerie pour juger de l’aptitude de l’entreprise à honorer ses
engagements ainsi qu’à prévenir les éventuelles défaillances.

Compétences attendues Savoirs associés
- Distinguer tableau de financement et tableau de flux
de trésorerie. - Le tableau de financement (tableau de flux de fonds) et
- Identifier le rôle de la trésorerie dans le risque de les tableaux de flux de trésorerie.
défaillance. - Les retraitements pour l’élaboration des tableaux de
- Construire le tableau de financement du Plan flux.
comptable général. - Les flux de trésorerie d’exploitation, d’investissement,
- Construire un tableau de flux de trésorerie selon la de financement.
méthode directe ou indirecte. - La capacité à supporter le coût de la dette, solvabilité.
- Justifier les retraitements des tableaux de flux. - La capacité à financer les investissements.
- Conduire un diagnostic à partir des tableaux de flux.

1.7 Le diagnostic financier
Sens et portée de l’étude
Il s’agit de synthétiser l’ensemble des analyses pour produire une vision globale du diagnostic financier.

Compétences attendues Savoirs associés
- Conduire un diagnostic financier à partir de données
financières. - Diagnostic financier : démarche, outils.
- Proposer une conclusion générale à un diagnostic
financier
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